Падаўленне тэхналагічных тэхналогій у Кітаі: зацягванне павадка ў тэхналагічнай індустрыі

• аўтар:
• імя аўтара

  Quantumrun Foresight
• Студзень 10, 2023

Падаўленне тэхналагічнай індустрыі Кітая ў 2022 годзе спарадзіла два лагеры меркаванняў. Першы лагер лічыць, што Пекін разбурае сваю эканоміку. Другі сцвярджае, што стрымліванне буйных тэхналагічных кампаній можа быць балючай, але неабходнай дзяржаўнай эканамічнай палітыкай для грамадскага дабра. Тым не менш, канчатковым вынікам застаецца тое, што Кітай паслаў магутны сігнал сваім тэхналагічным кампаніям: выконвайце або прайгравайце.

Кантэкст падаўлення тэхналагічных рэпрэсій у Кітаі

З 2020 па 2022 год Пекін працаваў над тым, каб утаймаваць свой тэхналагічны сектар шляхам больш жорсткага рэгулявання. Гігант электроннай камерцыі Alibaba быў адной з першых гучных фірмаў, якія сутыкнуліся з вялікімі штрафамі і абмежаваннямі на сваю дзейнасць — яе генеральны дырэктар Джэк Ма нават быў вымушаны саступіць кантроль над фінтэх-цэнтрам Ant Group, які быў цесна звязаны з Alibaba. Больш жорсткія законы таксама былі высунуты на першы план, накіраваныя на кампаніі сацыяльных сетак Tencent і ByteDance. Акрамя таго, урад увёў новыя правілы, якія тычацца антыманапольнага заканадаўства і абароны дадзеных. Такім чынам, гэтыя рэпрэсіі прывялі да моцнага распродажу акцый многіх буйных кітайскіх кампаній, паколькі інвестары вывелі з галіны каля 1.5 трыльёна долараў ЗША (2022 г.).

Адной з самых гучных рэпрэсій стала кампанія па арганізацыі паездак Didi. Адміністрацыя кіберпрасторы Кітая (CAC) забараніла Didi рэгістраваць новых карыстальнікаў і абвясціла аб расследаванні ў дачыненні да яе ў сферы кібербяспекі праз некалькі дзён пасля таго, як кампанія дэбютавала на Нью-Йоркскай фондавай біржы (NYSE). CAC таксама загадаў крамам прыкладанняў выдаліць 25 мабільных прыкладанняў кампаніі. Крыніцы паведамляюць, што рашэнне фірмы працягнуць першаснае публічнае размяшчэнне акцый (IPO) коштам 4.4 мільярда долараў ЗША, нягледзячы на ​​загады кітайскіх уладаў прыпыніць лістынг на той час, пакуль яны правялі праверку кібербяспекі практыкі даных, прывяло да таго, што рэгулятары адмовіліся ад яе. ' добрыя ласкі. У выніку дзеянняў Пекіна акцыі Didi ўпалі амаль на 90 працэнтаў пасля выхаду на біржу. Савет дырэктараў кампаніі прагаласаваў за дэлістынг NYSE і пераход на Ганконгскую фондавую біржу, каб супакоіць кітайскія рэгулятары.

Разбуральнае ўздзеянне

Кітай не пашкадаваў ніводнага буйнога гульца ад сваіх бязлітасных рэпрэсій. Вялікія тэхналагічныя гіганты Alibaba, Meituan і Tencent былі абвінавачаны ў маніпуляванні карыстальнікамі з дапамогай алгарытмаў і прасоўванні ілжывай рэкламы. Урад аштрафаваў Alibaba і Meituan на 2.75 мільярда долараў ЗША і 527 мільёнаў долараў ЗША адпаведна за злоўжыванне сваім дамінуючым становішчам на рынку. Tencent быў аштрафаваны і забаронены заключаць эксклюзіўныя здзелкі аб аўтарскім праве на музыку. Між тым, тэхналагічны пастаўшчык Ant Group быў спынены ад праштурхоўвання з IPO з-за правілаў, выдадзеных для больш жорсткага кантролю онлайн-крэдытавання. IPO было б рэкордным продажам акцый. Аднак некаторыя эксперты лічаць, што хоць гэтая стратэгія выглядае катастрофай, рэпрэсіі Пекіна, хутчэй за ўсё, дапамогуць краіне ў доўгатэрміновай перспектыве. У прыватнасці, новыя антыманапольныя правілы створаць больш канкурэнтаздольную і інавацыйную індустрыю тэхналогій, у якой ні адзін гулец не зможа дамінаваць.

Аднак да пачатку 2022 года здавалася, што абмежаванні паступова здымаюцца. Некаторыя аналітыкі лічаць, што «льготны перыяд» складае ўсяго да шасці месяцаў, і інвестары не павінны лічыць гэта пазітыўным паваротам. Доўгатэрміновая палітыка Пекіна, хутчэй за ўсё, застанецца ранейшай: жорстка кантраляваць буйныя тэхналогіі, каб гарантаваць, што багацце не канцэнтруецца сярод эліты. Наданне групе людзей занадта вялікай улады можа змяніць палітыку і палітыку краіны. Тым часам прадстаўнікі кітайскага ўрада сустрэліся з тэхналагічнымі кампаніямі, каб падтрымаць некаторыя іх планы выйсці на біржу. Аднак эксперты лічаць, што тэхналагічны сектар назаўсёды пацярпеў ад жорсткіх рэпрэсій і, хутчэй за ўсё, будзе дзейнічаць асцярожна або не будзе дзейнічаць зусім. Акрамя таго, замежныя інвестары таксама могуць пастаянна напалохацца і трымацца далей ад інвеставання ў Кітай на кароткі тэрмін.

Наступствы рэпрэсій у галіне тэхналогій Кітая

Больш шырокія наступствы рэпрэсій Кітая ў сферы тэхналогій могуць уключаць: 

• Тэхналагічныя фірмы становяцца ўсё больш насцярожанымі ў адносінах да рэгулятараў, выбіраючы цесную каардынацыю з урадамі перад рэалізацыяй якіх-небудзь буйных праектаў або IPO.
• Кітай праводзіць падобныя рэпрэсіі ў іншых галінах прамысловасці, якія, на яго думку, становяцца празмерна магутнымі або манапалістычнымі, што абрынае іх кошт акцый.
• Закон аб абароне асабістай інфармацыі прымушае замежныя кампаніі перагледзець сваю дзелавую практыку і дзяліцца дадатковымі дадзенымі, калі яны хочуць працаваць з кітайскімі арганізацыямі.
• Больш жорсткія антыманапольныя правілы прымушаюць тэхналагічныя кампаніі паляпшаць свае прадукты і паслугі ўнутры краіны замест таго, каб купляць інавацыйныя стартапы.
• Некаторыя кітайскія тэхналагічныя гіганты, магчыма, ніколі не вернуць ранейшага рынкавага кошту, што прывядзе да эканамічнага спаду і беспрацоўя.

Пытанні для каментавання

• Як яшчэ, на вашу думку, рэпрэсіі ў Кітаі паўплывалі на сусветную індустрыю тэхналогій?
• Як вы думаеце, ці дапаможа гэтая рэпрэсія краіне ў доўгатэрміновай перспектыве?