Robo-savjetnici: Demokratizacija pristupa finansijskim savjetima

• Autor:
• Ime autora

  Quantumrun Foresight
• Septembar 13, 2023

Sažetak uvida

Robo-savjetnici postaju novi finansijski savjetnici, nudeći usluge bazirane na algoritmu korisnicima na mreži. Ove platforme su efikasne i isplative, potencijalno donose veće povrate. Dok robo-savjetnici demokratizuju pristup finansijskim savjetima i eliminišu rizike ljudske greške, oni također mogu dovesti do pomjeranja posla i sve veće zabrinutosti oko algoritamske pristranosti i tržišnih krahova. 

Kontekst Robo-savjetnika

Umjetna inteligencija (AI) mijenja način na koji tržišni posrednici i upravitelji imovine rade i vode posao. Mnoge kompanije sada koriste veštačku inteligenciju i mašinsko učenje za savetodavnu podršku, upravljanje rizikom, identifikaciju klijenata, praćenje, izbor algoritma trgovanja i upravljanje portfoliom. Onlajn automatizovane investicione platforme, ili robo-savjetnici, dobijaju globalnu popularnost. 

Prema studiji Evropskog parlamenta iz 2021., predviđa se da će robo-savjetnici upravljati oko 2.85 biliona dolara širom svijeta. U početku su usvojene od strane početnika, velike finansijske institucije kao što su Vanguard, Schwab i Fidelity počele su nuditi usluge robotskog savjetovanja.

Robo-savjetnik je softver kojim upravlja regulirani finansijski posrednik, koji klijentima na mreži nudi usluge zasnovane na algoritmu. Ovaj pristup može biti efikasniji i isplativiji za investitore, potencijalno donosi veće povrate. Robo-savjetovanje predstavlja jedinstvene izazove, uključujući standardiziranu interakciju čovjeka i mašine, neprozirnost procesa ulaganja, rizik od neispravnih algoritama i zabrinutost za finansijsku stabilnost. 

Moderni robo-savjetnici obično nude savjete o investiranju i upravljanje portfoliom, pri čemu je ljudska interakcija prvenstveno fokusirana na korisničku podršku. Ovi savjetnici uglavnom ulažu u fondove kojima se trguje na berzi (ETF) i koriste diversifikaciju kako bi ublažili rizik ulaganja. Pasivni robot-savjetnici minimiziraju prilagođavanja portfelja, dok naprednije aktivne strategije koriste sofisticirane algoritme kako bi pokušale nadmašiti tržište. Ovi robot-savjetnici mogu smanjiti troškove smanjenjem ljudskog angažmana, omogućavajući većem broju investitora pristup savjetodavnim, investicijskim i uslugama upravljanja bogatstvom koje su ranije možda bile nepriuštive. Globalni regulatori istražuju prednosti i nedostatke robo-savjetnika, kao i procjenjuju da li trenutni regulatorni okviri mogu efikasno odgovoriti na potencijalne rizike i izazove ovih finansijskih algoritama.

Ometajući uticaj

Robo-savjetnici konstruiraju idealne portfelje prilagođene preferencijama investitora, često koristeći varijaciju Moderne teorije portfelja, koja naglašava dodjelu sredstava dionicama koje nemaju savršenu pozitivnu korelaciju. Ovi savjetnici obično raspoređuju sredstva između rizične i nerizične imovine, pri čemu je raspodjela određena ciljevima investitora i tolerancijom rizika. Kako se ekonomski uslovi mijenjaju, robo-savjetnici mogu kontinuirano pratiti i rebalansirati portfolio prilagođavanjem proporcija rizične i nerizične imovine.

Još jedno područje koje robo-savjetnici mogu optimizirati je prikupljanje poreznih gubitaka, praksa prodaje vrijednosnih papira s gubitkom kako bi se smanjio porez na kapitalnu dobit koja se često provodi pred kraj poreske godine. Na taj način investitori mogu izbjeći poreze na taj prihod. Za održavanje alokacije portfelja i kapitaliziranje potencijalnih tržišnih uspona, ulaganje u uporedivu sigurnost je ključno. Robo-savjetnici automatiziraju ovaj proces, omogućavajući korisnicima da lako iskoriste prednosti prikupljanja poreza.

Međutim, sve veći regulatorni problemi i izazovi mogu usporiti rast tržišta robo savjetnika. Neispravan ili zastarjeli algoritam može generirati rezultate koji dosljedno podmažu željeni povrat ulaganja. Ovaj pogrešan savjet mogao bi istovremeno utjecati na brojne investitore, eventualno usmjeravajući njihova sredstva u neodgovarajuće investicije i stvarajući tržišne neravnoteže. 

Neiskusni klijenti mogu pogrešno razumjeti pitanja softvera, dati pogrešne podatke ili pogrešno protumačiti dati savjet. Uočena nepristrasna i objektivna priroda algoritma takođe može dovesti do toga da klijenti previše zavise od rezultata. Štaviše, proces ulaganja je često neproziran. Klijenti nisu svesni tačnog rada algoritma ili drugih faktora koji utiču na odluke softvera. 

Implikacije robo-savjetnika

Šire implikacije robo-savjetnika mogu uključivati: 

• Robo-savjetnici demokratizuju pristup finansijskim savjetima, čineći ih pristupačnijim pojedincima koji ne mogu priuštiti tradicionalne finansijske savjetnike. Ova karakteristika bi mogla pomoći da se zatvori jaz u bogatstvu i promovira finansijska inkluzija.
• Unaprijeđene investicione performanse na dugi rok, od koristi individualnim investitorima, penzionim fondovima i drugim institucionalnim investitorima.
• Eliminacija rizika od ljudske greške i pristrasnosti do kojih može doći kod tradicionalnih finansijskih savjetnika, što dovodi do preciznijih investicionih odluka i smanjene prijevare.
• Ljudi koji se oslanjaju na odluke o ulaganju zasnovane na podacima, a ne na emocionalne reakcije na nestabilnost tržišta, što dovodi do stabilnijeg investicijskog ponašanja i smanjuje utjecaj promjena na tržištu.
• Premještanje poslova u industriji finansijskih usluga, posebno među tradicionalnim finansijskim savjetnicima. 
• Sve veća zabrinutost zbog algoritamske predrasude ili algoritama koji će postati lažni, što dovodi do pada tržišta i neobjašnjive volatilnosti.
• Vlade ograničavaju upotrebu robotskih savjetnika dok se ne uspostave konkretniji i standardizirani propisi za zaštitu investitora.

Pitanja koja treba razmotriti

• Ako ste investitor, da li biste razmislili o korištenju robo-savjetnika? Zašto?
• Koji su drugi potencijalni izazovi oslanjanja na robo-savjetnike za investicione strategije i odluke?