Robo-advisers: democratizar o acceso ao asesoramento financeiro

• autor:
• nome do autor

  Previsión de Quantumrun
• Setembro 13, 2023

Resumo de insight

Os Robo-advisers están a converterse nos novos asesores financeiros, que ofrecen servizos baseados en algoritmos aos clientes en liña. Estas plataformas son eficientes e rendibles, podendo producir maiores rendementos. Aínda que os asesores robotizados democratizan o acceso ao asesoramento financeiro e eliminan os riscos de erros humanos, tamén poden levar ao desprazamento de emprego e ao aumento da preocupación polo sesgo algorítmico e os colapsos do mercado. 

Contexto de Robo-asesores

A intelixencia artificial (IA) está cambiando a forma en que os intermediarios do mercado e os xestores de activos operan e realizan negocios. Moitas empresas utilizan agora a intelixencia artificial e a aprendizaxe automática para asesoramento, xestión de riscos, identificación de clientes, seguimento, selección de algoritmos de negociación e xestión de carteiras. As plataformas automatizadas de investimento en liña, ou robo-advisors, están gañando popularidade mundial. 

Segundo un estudo do Parlamento Europeo de 2021, prevese que os robots asesores xestionarán aproximadamente 2.85 billóns de dólares en todo o mundo. Adoptadas inicialmente polas empresas de nova creación, as principais institucións financeiras como Vanguard, Schwab e Fidelity comezaron a ofrecer servizos de asesoramento automático.

Un robo-adviser é un software operado por un intermediario financeiro regulado, que ofrece servizos baseados en algoritmos aos clientes en liña. Este enfoque pode ser máis eficiente e rendible para os investimentos, e pode producir maiores rendementos. Robo-advisory presenta desafíos únicos, incluíndo a interacción estandarizada humano-máquina, a opacidade do proceso de investimento, o risco de algoritmos defectuosos e as preocupacións pola estabilidade financeira. 

Os robo-asesores modernos adoitan ofrecer asesoramento sobre investimentos e xestión de carteiras, coa interacción humana centrada principalmente na atención ao cliente. Estes asesores invisten principalmente en fondos cotizados en bolsa (ETF) e empregan a diversificación para mitigar os riscos de investimento. Os robo-asesores pasivos minimizan os axustes da carteira, mentres que as estratexias activas máis avanzadas usan algoritmos sofisticados para tentar superar o mercado. Estes robo-asesores poden reducir custos reducindo a implicación humana, permitindo que máis investidores accedan a servizos de asesoramento, investimento e xestión de patrimonio que antes eran inasequibles. Os reguladores mundiais están a examinar as vantaxes e os inconvenientes dos robo-asesores, ademais de avaliar se os marcos reguladores actuais poden abordar eficazmente os riscos potenciais e os retos destes algoritmos financeiros.

Impacto perturbador

Os asesores robotizados constrúen carteiras ideais adaptadas ás preferencias dos investidores, a miúdo usando unha variación da Teoría Moderna de Carteiras, que enfatiza a asignación de fondos a accións que non teñen unha correlación positiva perfecta. Estes asesores normalmente distribúen os fondos entre activos arriscados e sen risco, coa asignación determinada polos obxectivos dos investidores e pola tolerancia ao risco. A medida que as condicións económicas cambian, os robo-asesores poden supervisar e reequilibrar continuamente a carteira axustando as proporcións de activos arriscados e sen risco.

Outra área que os robo-consejeros poden optimizar é a recollida de perdas fiscais, a práctica de vender valores a perdas para reducir o imposto sobre as ganancias de capital que adoita realizarse preto do final do exercicio fiscal. Ao facelo, os investimentos poden evitar impostos sobre esa renda. Para manter a asignación da carteira e capitalizar os posibles repuntes do mercado, investir en seguridade comparable é fundamental. Os asesores robotizados automatizan este proceso, o que permite aos usuarios aproveitar facilmente a recollida de perdas fiscais.

Non obstante, o aumento das preocupacións e desafíos normativos pode frear o crecemento do mercado de asesores robotizados. Un algoritmo defectuoso ou desactualizado pode xerar resultados que superan constantemente os rendementos do investimento desexados. Este consello erróneo podería afectar a numerosos investimentos simultaneamente, posiblemente dirixindo os seus fondos a investimentos inadecuados e creando desequilibrios no mercado. 

Os clientes sen experiencia poden malinterpretar as preguntas do software, proporcionar datos incorrectos ou malinterpretar os consellos dados. A natureza obxectiva e imparcial percibida do algoritmo tamén pode levar aos clientes a depender en exceso da saída. Ademais, o proceso de investimento adoita ser opaco. Os clientes descoñecen o funcionamento exacto do algoritmo ou outros factores que inflúen nas decisións do software. 

Implicacións dos robo-asesores

As implicacións máis amplas dos robo-asesores poden incluír: 

• Os robots asesores democratizan o acceso ao asesoramento financeiro, facéndoo máis accesible para persoas que non poden pagar os asesores financeiros tradicionais. Esta característica podería axudar a cerrar a brecha de riqueza e promover a inclusión financeira.
• Mellora do rendemento do investimento a longo prazo, beneficiando a investidores individuais, fondos de pensións e outros investidores institucionais.
• A eliminación dos riscos de erro humano e os sesgos que poden ocorrer cos asesores financeiros tradicionais, o que leva a decisións de investimento máis precisas e a redución da fraude.
• Persoas que confían en decisións de investimento baseadas en datos en lugar de reaccións emocionais á volatilidade do mercado, o que leva a un comportamento de investimento máis estable e reduce o impacto dos cambios no mercado.
• Desprazamento de emprego no sector dos servizos financeiros, especialmente entre os asesores financeiros tradicionais. 
• Crecentes preocupacións sobre o sesgo algorítmico ou os algoritmos descabellados, que provocan caídas do mercado e unha volatilidade inexplicable.
• Os gobernos limitan o uso de robo-asesores ata que se poidan establecer regulacións máis concretas e estandarizadas para protexer aos investidores.

Preguntas a ter en conta

• Se es un investidor, considerarías usar robo-advisors? Por que?
• Cales son os outros retos potenciais de contar con robo-asesores para as estratexias e decisións de investimento?