グリーンフレーション: 持続可能性が高くつくとき

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  クォンタムラン・フォーサイト
• 2023 年 6 月 19 日

洞察のハイライト

「グリーン」と「インフレーション」を組み合わせたグリーンフレーションは、2021年春以降、卸売物価と消費者物価の上昇がさまざまな分野に影響を及ぼしていることから出現した。バッテリー需要の増加により電気自動車（EV）の製造コストが上昇し、コモディティが生み出された。銅、ニッケル、コバルトなどの鉱物のブーム。 しかし、供給が限られていることと、鉱山会社からの供給対応の長期化により、不足が生じています。 2022年のウクライナ紛争により、特に風力タービンに使用されるニッケルや金属のサプライチェーンがさらに混乱した。 逆説的ですが、カーボンニュートラル達成へのプレッシャーにより、グリーンテクノロジーやインフラストラクチャーのサプライチェーンが減速し、プロジェクトのスケジュールが長期化し、環境基準を満たすためのコストが増加しています。 

グリーンフレーションの背景

フィナンシャル・タイムズ紙によると、「グリーン」と「インフレ」を組み合わせたグリーンフレーションは、主に2021年春以降の卸売物価と消費者物価の上昇によって引き起こされているという。 世界的なインフレは、日用品から家賃、光熱費に至るまで、あらゆるものに影響を及ぼしています。 その結果、グリーン化は費用のかかる取り組みとなっています。 一例としては、電気自動車（EV）の製造コストの上昇が挙げられます。 米国国際エネルギー機関は、世界のEVの数は145年までに2030億1.2万台に増加すると述べていますが、これは2021年の時点でXNUMX億台の内燃機関自動車のほんの一部に過ぎません。その結果、このギャップにより、今後も必要となるバッテリーに対する大きな需要が生まれます。長期。

この需要により商品ブームが起こりましたが、銅、ニッケル、コバルトなどの鉱物の需要に供給が追いつきませんでした。 この問題には主に XNUMX つの理由があります。XNUMX つは、一部のレアアース金属は少数の国でしか発見されていないことです。 第二に、投資資本コストの上昇と排出量削減を求める投資家からの圧力により、鉱山会社からの供給対応が長期化します。

さらに、2022年のウクライナ戦争により、サプライチェーン、特に風力タービン用のニッケルや金属のサプライチェーンが寸断されたため、状況はさらに悪化している。 欧州がロシアの石油・ガスへの依存を減らす中、洋上風力発電所など複数の再生可能エネルギープロジェクトが立ち上げられ、さらなる供給不足につながっている。

破壊的な影響

皮肉なことに、カーボンニュートラルへの圧力により、グリーンテクノロジーやインフラストラクチャーのサプライチェーンが遅れています。 炭素規制を強化する法律を施行する国が増えるにつれ、脱炭素化目標を達成するためのコストが増大しています。 世界の銅埋蔵量の40％を占めるチリとペルーでは、以前は2022年かかった採掘プロジェクトのプロセスが、XNUMX年現在、追加の環境および社会への影響評価によりXNUMX年かかっている。

このような非効率性のため、商品メーカーは本来よりも再投資を減らし、代わりに株主に資金を還元しています。 投資の減少による供給不足が価格の上昇を引き起こしている。 この展開は、環境、社会、ガバナンス (ESG) 要件などの善意の基準がいかに予期せぬ結果を招く可能性があるかを示しています。

しかし、一部の専門家は、スケールメリットがグリーンフレーションを補ってくれるだろうと楽観視している。 規模の経済による諸経費の削減には、許可料、設置のための労力、顧客獲得などの高価な項目が含まれます。 たとえ一部の商品や商品が高価になったり、入手が困難になったりしたとしても、そのような欠点によってクリーン エネルギーの長期的成功のチャンスが台無しになることはありません。

さらに、インフレとサプライチェーンの混乱により、再生可能エネルギープロジェクトへの資金調達がさらに困難になっています。 国際再生可能エネルギー機関によると、資金調達コストの低下により、260年には再生可能資源から記録的な2020ギガワットのエネルギーが生成されたという。 同団体は、再生可能エネルギーへの投資の増加が市場を軟化させていると確信している。

グリーンフレーションの影響

グリーンフレーションの広範な影響には以下が含まれる可能性があります。 

• 一部の政府は環境やESGへの懸念を評価するために導入する規制の必要性を再検討しており、企業が新たなサステナビリティ関連プロジェクトに投資する際に乗り越えなければならない煩雑な手続きが減少する可能性がある。
• 一部の政府は、企業がより持続可能になるよう奨励するために、グリーンプロジェクトや取り組みにさらに補助金を出しています。 補助金の大幅な値上げは国民の反発を招く可能性がある。
• 各国が脱炭素化目標の達成を目指す中、再生可能エネルギー分野への投資が増加。
• 再生可能エネルギーインフラやEVの生産を拡大するため、国内の製造拠点の再建や拡大に投資する国が増えている。
• 短期的には、太陽光パネルなどの再生可能エネルギーインフラへの消費者の投資が減少します。

考慮すべき質問

• 他にどのようなセクターがグリーンフレーションの影響を受ける可能性がありますか?
• グリーンフレーションが気候変動への取り組みに他にどのような影響を与えると思いますか?