Robo-assessores: Democratizando o acesso ao aconselhamento financeiro

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  Previsão Quantumrun
• 13 de Setembro de 2023

Resumo do insight

Os consultores robóticos estão se tornando os novos consultores financeiros, oferecendo serviços baseados em algoritmos aos clientes online. Estas plataformas são eficientes e económicas, gerando potencialmente retornos mais elevados. Embora os robo-conselheiros democratizem o acesso ao aconselhamento financeiro e eliminem os riscos de erro humano, também podem levar à deslocação de empregos e ao aumento das preocupações sobre distorções algorítmicas e quebras de mercado. 

Contexto dos robo-assessores

A inteligência artificial (IA) está a mudar a forma como os intermediários de mercado e os gestores de ativos operam e conduzem os negócios. Muitas empresas agora utilizam IA e aprendizado de máquina para suporte consultivo, gerenciamento de risco, identificação de clientes, monitoramento, seleção de algoritmos de negociação e gerenciamento de portfólio. As plataformas de investimento automatizado online, ou consultores robóticos, estão ganhando popularidade global. 

De acordo com um estudo do Parlamento Europeu de 2021, prevê-se que os robo-consultores gerenciem aproximadamente 2.85 biliões de dólares em todo o mundo. Inicialmente adotadas por start-ups, grandes instituições financeiras como Vanguard, Schwab e Fidelity começaram a oferecer serviços de consultoria robótica.

Um consultor robótico é um software operado por um intermediário financeiro regulamentado, que oferece serviços baseados em algoritmos aos clientes online. Esta abordagem pode ser mais eficiente e rentável para os investidores, gerando potencialmente retornos mais elevados. A consultoria robótica apresenta desafios únicos, incluindo a interação homem-máquina padronizada, a opacidade do processo de investimento, o risco de algoritmos defeituosos e preocupações com a estabilidade financeira. 

Os robo-consultores modernos normalmente oferecem consultoria de investimento e gerenciamento de portfólio, com a interação humana focada principalmente no suporte ao cliente. Esses consultores investem principalmente em fundos negociados em bolsa (ETFs) e empregam a diversificação para mitigar os riscos de investimento. Robo-consultores passivos minimizam os ajustes de portfólio, enquanto estratégias ativas mais avançadas usam algoritmos sofisticados para tentar superar o mercado. Estes robo-conselheiros podem reduzir custos ao reduzir o envolvimento humano, permitindo que mais investidores tenham acesso a serviços de consultoria, investimento e gestão de património que anteriormente poderiam ser inacessíveis. Os reguladores globais estão a examinar as vantagens e desvantagens dos consultores robóticos, bem como a avaliar se os atuais quadros regulamentares podem abordar eficazmente os potenciais riscos e desafios destes algoritmos financeiros.

Impacto disruptivo

Os robo-conselheiros constroem carteiras ideais adaptadas às preferências dos investidores, muitas vezes usando uma variação da Teoria Moderna da Carteira, que enfatiza a alocação de fundos para ações que não têm uma correlação positiva perfeita. Esses consultores normalmente distribuem fundos entre ativos com risco e sem risco, com a alocação determinada pelos objetivos dos investidores e pela tolerância ao risco. À medida que as condições económicas mudam, os robo-consultores podem monitorizar e reequilibrar continuamente a carteira, ajustando as proporções de activos com e sem risco.

Outra área que os robo-consultores podem otimizar é a colheita de prejuízos fiscais, a prática de venda de títulos com prejuízo para reduzir o imposto sobre ganhos de capital, muitas vezes realizada perto do final do ano fiscal. Ao fazer isso, os investidores podem evitar impostos sobre essa renda. Para manter a alocação da carteira e capitalizar potenciais recuperações do mercado, é crucial investir em títulos comparáveis. Os consultores robóticos automatizam esse processo, permitindo que os usuários aproveitem facilmente a coleta de prejuízos fiscais.

No entanto, as crescentes preocupações e desafios regulatórios podem desacelerar o crescimento do mercado de consultores robóticos. Um algoritmo defeituoso ou desatualizado pode gerar resultados que apresentam desempenho inferior aos retornos de investimento desejados. Este aconselhamento equivocado poderia impactar vários investidores simultaneamente, possivelmente direcionando os seus fundos para investimentos inadequados e criando desequilíbrios no mercado. 

Clientes inexperientes podem interpretar mal as perguntas do software, fornecer dados incorretos ou interpretar mal os conselhos fornecidos. A natureza objetiva e imparcial percebida do algoritmo também pode levar os clientes a depender excessivamente do resultado. Além disso, o processo de investimento é muitas vezes opaco. Os clientes não têm conhecimento do funcionamento exato do algoritmo ou de outros fatores que influenciam as decisões do software. 

Implicações dos consultores robóticos

Implicações mais amplas dos consultores robóticos podem incluir: 

• Robo-conselheiros democratizando o acesso ao aconselhamento financeiro, tornando-o mais acessível a indivíduos que não podem pagar por consultores financeiros tradicionais. Esta característica poderia ajudar a colmatar a disparidade de riqueza e promover a inclusão financeira.
• Melhor desempenho dos investimentos no longo prazo, beneficiando investidores individuais, fundos de pensão e outros investidores institucionais.
• A eliminação dos riscos de erros humanos e preconceitos que podem ocorrer com consultores financeiros tradicionais, levando a decisões de investimento mais precisas e à redução de fraudes.
• Pessoas que dependem de decisões de investimento baseadas em dados, em vez de reações emocionais à volatilidade do mercado, levando a um comportamento de investimento mais estável e reduzindo o impacto das oscilações do mercado.
• Deslocamento de empregos no setor de serviços financeiros, especialmente entre consultores financeiros tradicionais. 
• Preocupações crescentes sobre preconceitos algorítmicos ou algoritmos desonestos, levando a quedas de mercado e volatilidade inexplicável.
• Os governos limitam a utilização de consultores robóticos até que possam ser estabelecidas regulamentações mais concretas e padronizadas para proteger os investidores.

Questões a considerar

• Se você for um investidor, consideraria usar consultores robóticos? Por que?
• Quais são os outros desafios potenciais de confiar em consultores robóticos para estratégias e decisões de investimento?