Greenflation: wanneer duurzaamheid duur is

• Auteur:
• auteursnaam

  Quantumrun-prognose
• 19 June 2023

Inzicht hoogtepunten

Greenflation, een combinatie van "groen" en "inflatie", is ontstaan ​​doordat hogere groothandels- en consumentenprijzen sinds het voorjaar van 2021 verschillende sectoren hebben beïnvloed. De productiekosten van elektrische voertuigen (EV's) zijn gestegen als gevolg van de toegenomen vraag naar batterijen, waardoor een grondstof boom voor mineralen zoals koper, nikkel en kobalt. Beperkte voorraden en langdurige leveringsreacties van mijnbouwbedrijven hebben echter tot tekorten geleid. Het conflict in Oekraïne in 2022 heeft de toeleveringsketens verder verstoord, met name voor nikkel en metalen die in windturbines worden gebruikt. Paradoxaal genoeg heeft de druk om koolstofneutraliteit te bereiken de toeleveringsketen voor groene technologieën en infrastructuur vertraagd, wat heeft geleid tot langere projecttijdlijnen en hogere kosten om aan de milieunormen te voldoen. 

Greenflation-context

Greenflation, een combinatie van ‘groen’ en ‘inflatie’, wordt volgens de Financial Times sinds het voorjaar van 2021 vooral gedreven door hogere groothandels- en consumentenprijzen. Wereldwijde inflatie heeft alles beïnvloed, van grondstoffen tot huur tot energierekeningen. Als gevolg hiervan is groen gaan een dure onderneming geworden. Een voorbeeld zijn de stijgende productiekosten van het bouwen van elektrische voertuigen (EV's). Het Amerikaanse International Energy Agency verklaarde dat het wereldwijde aantal elektrische auto's zal toenemen tot 145 miljoen in 2030, slechts een fractie van de 1.2 miljard voertuigen met verbrandingsmotor in 2021. Als gevolg hiervan creëert deze kloof een aanzienlijke vraag naar batterijen die nodig zal blijven voor de langetermijn.

Deze vraag resulteerde in een explosie van grondstoffen, maar de voorraden konden de behoefte aan mineralen zoals koper, nikkel en kobalt niet bijhouden. Er zijn twee hoofdredenen voor dit probleem: ten eerste worden sommige zeldzame aardmetalen slechts in een paar landen gevonden. Ten tweede duurt de aanbodrespons van mijnbouwbedrijven langer als gevolg van hogere kosten van investeringskapitaal en druk van investeerders om de uitstoot te verlagen.

Bovendien verergerde de oorlog in Oekraïne in 2022 de situatie omdat de toeleveringsketens werden verstoord, met name die voor nikkel en metaal voor windturbines. Naarmate Europa minder afhankelijk wordt van Russische olie en gas, werden meerdere projecten voor hernieuwbare energie gelanceerd, zoals offshore windparken, wat leidde tot meer aanbodtekorten.

Disruptieve impact

Ironisch genoeg vertraagt ​​de druk om koolstofneutraal te worden de toeleveringsketen voor groene technologieën en infrastructuren. Nu meer landen wetten implementeren om de koolstofregelgeving te verbeteren, nemen de kosten voor het halen van de doelstellingen voor koolstofarmoede toe. In Chili en Peru, de thuisbasis van 40 procent van 's werelds koperreserves, duurt wat vroeger een vijfjarig mijnbouwprojectproces was, nu tien jaar vanwege aanvullende milieu- en sociale impactevaluaties vanaf 2022.

Vanwege deze inefficiënties herinvesteren grondstoffenproducenten minder dan ze zouden hebben gedaan en geven ze in plaats daarvan geld terug aan de aandeelhouders. Door het gebrek aan aanbod door minder investeringen stijgen de prijzen. Deze ontwikkeling laat zien hoe goedbedoelde standaarden, zoals eisen op het gebied van milieu, maatschappij en governance (ESG), tot onverwachte resultaten kunnen leiden.

Sommige experts zijn echter optimistisch dat schaalvoordelen de groene inflatie zullen goedmaken. Het verlagen van overheadkosten door schaalvoordelen omvat kostbare items zoals vergunningskosten, arbeid voor installatie en klantenwerving. Zelfs als sommige grondstoffen en goederen duurder of moeilijker verkrijgbaar worden, zullen dergelijke nadelen de kansen van schone energie op succes op de lange termijn niet verpesten.

Bovendien hebben inflatie en verstoringen in de toeleveringsketen het moeilijker gemaakt om projecten voor hernieuwbare energie te financieren; volgens het International Renewable Energy Agency hielpen dalende financieringskosten in 260 bij het opwekken van een record van 2020 gigawatt aan energie uit hernieuwbare bronnen. De organisatie is ervan overtuigd dat toegenomen investeringen in hernieuwbare energiebronnen de markt verzwakken.

Gevolgen van greenflatie

Bredere implicaties van greenflatie kunnen zijn: 

• Sommige regeringen heroverwegen de noodzaak van de bestaande regelgeving om milieu- en ESG-overwegingen te beoordelen, wat mogelijk kan leiden tot minder bureaucratische rompslomp die bedrijven moeten overwinnen bij het investeren in nieuwe duurzaamheidsgerelateerde projecten.
• Sommige overheden subsidiëren verder groene projecten en initiatieven om bedrijven te stimuleren om duurzamer te worden. De dramatische stijging van de subsidiekosten kan leiden tot publieke terugslag.
• Meer investeringen in de hernieuwbare energiesector terwijl landen proberen hun doelstellingen voor koolstofarm maken te halen.
• Meer landen investeren in de wederopbouw of uitbreiding van hun binnenlandse productiehubs om de productie van hernieuwbare energie-infrastructuren en EV's uit te breiden.
• Minder investeringen van consumenten in duurzame energie-infrastructuren, zoals zonnepanelen, op korte termijn.

Vragen om te overwegen

• Welke andere sectoren kunnen worden beïnvloed door greenflatie?
• Hoe denk je anders dat greenflation initiatieven op het gebied van klimaatverandering zal beïnvloeden?